国内可转债的期权价值计算公式=转股期权(long call)+下调转股价期权(short put)+回售权利(long put)-强赎期权(short call)。可转债的期权价值很大程度上决定了可转债的价值,投资者在购买可转债之前经常关注的是第一个转股期权,也就是可转债转股权利。
实际上如果忽略后面三个期权价值,会对可转债价值认识产生很大的误差。在可转债投资过程中,对这四个期权价值的理解程度决定了不同的操作理念和判断,如果只是一般散户,连股票都没弄清楚咋回事的情况下就进行可转债交易,就很容易只是跟风做投机而已了。