万能保险和分红保险是两种不同的寿险产品，它们的区别主要体现在以下几个方面：
投资方式不同：万能保险是一种以账户价值为基础的投资型保险，投资资金会被投资于保险公司指定的账户中，而分红保险则是一种以红利为基础的保障型保险，投资资金会被投资于保险公司的总账户中，由保险公司统一运作。
投资收益方式不同：万能保险的账户价值可以通过保险公司投资运作获得投资收益，投资收益由保险公司与投保人共享。而分红保险的投资收益则以红利的形式返还给投保人，红利金额与保险公司的投资收益以及保单的利润相关。
保障方式不同：万能保险可以提供一定的死亡保障和意外保障，同时也可以提供现金价值的贷款和提前赎回等服务。而分红保险主要是以红利形式返还投资收益，同时也可以提供一定的死亡保障和意外保障。
费用结构不同：万能保险的费用结构通常是较为透明的，投资人需要支付管理费、保险费和手续费等，费用比较明确。而分红保险的费用结构相对复杂，其中包含了多种费用，如管理费、分红比例、死亡保险费等，费用比较难以确定。
总的来说，万能保险和分红保险各有优劣，投保人可以根据自身的需要和风险偏好来选择适合自己的保险产品。
