年金保险会向客户支付一定的现金流，但这种现金流并不是一种“红利”，这被很多人误解，包括很多投保多年的人。保险产品的价格取决于三个方面：1、保险公司对未来资本投资收益率的预期。如果保险公司认为自己的投资能力强，保费可以降低;2.保险公司对于风险事故的发生率的预期，这个预期越高，保费自然就越贵;3.保险公司对于经营成本的预期，如果保险公司认为自己的效率高，经营成本低，保费就会便宜一些。
请注意上面说的都是预期，预期自然就会跟实际有差异，分红正是从这些差异当中产生的。1.预期投资收益和实际投资收益的差异叫利差;2.预期风险发生率和实际风险发生率的差异叫死差;3.预期经营成本和实际经营成本的差异叫费差。
保险公司在发行分红险的时候要和客户说明，分红是分哪几个差，比如有的公司三个差都参与分红，有的公司则只分其中的一个或者两个。
当然需要明确的是，并不是三差分红的保险公司就比两差分公司的保险公司“厚道”，因为每个差都有可能是负的，所以三差加在一起并不一定比两差加在一起更大。无论三差分红、两差分红还是只分一差，这些都只是可分配盈余，并不是分到客户手上的钱。监管规定可分配盈余分给客户的比例不得低于70%。
参保客户只获得保险公司分红保险业务可分配盈余不低于70%的比例，保险公司不仅会有分红保险业务，所以即使保险公司整体亏损，分红保险可能还有红利。很多销售人员会“误导”客户购买分红险，相当于购买了保险公司的“股票”，这是一个非常严重的误解和误导。
